Investing.com — BCA Research, son dönemdeki kazançlara rağmen Çin hisseleri konusunda temkinli olmayı tavsiye ediyor. Şirket, politika odaklı çarpıklıkların kârlılığı ve uzun vadeli getirileri baltalamaya devam ettiği konusunda uyarıyor.
BCA Research şöyle yazdı: “Çin’in politika odaklı kısıtlamaları, yaratıcı yıkım sürecinin ’yıkım’ kısmını engelliyor. Bunun yerine, aşırı kapasite, deflasyon ve düşük kârlılık yerleşiyor.” Firma ayrıca ekledi: “Çin hisselerindeki rallinin peşinden mutlak anlamda gitme konusunda isteksiziz.”
BCA’ya göre, Çin “Çin karakteristiklerine sahip yaratıcı yıkım” sergiliyor. İşletmeler yeni sektörlere kolayca girebilirken ve sermaye yaygın olarak bulunabilirken, “yumuşak bütçe kısıtlamaları ve istihdama odaklanan politikalar, zarar eden firmaların çıkmasını veya yeniden yapılanmasını engelliyor.”
BCA, bunun sonucunu şöyle açıkladı: “Zombi şirketlerin sürekli finansmanı aşırı kapasiteyi sürdürüyor, fiyatları düşürüyor ve kurumsal kârlılığı aşındırıyor. Uzun vadede hissedarlar kaybediyor.”
Teknoloji, medya ve telekomünikasyon (TMT) dışındaki sektörlerde kârlılığın zayıf kalması bekleniyor. BCA, “Çin’in offshore TMT hisselerindeki kazançların büyük ölçüde küresel yapay zeka heyecanını yansıttığı” konusunda uyarıyor.
Bu temkinli duruşu yansıtarak, BCA pozisyonunu ayarladı. Firma şunları söyledi: “A-hisseleri ile offshore endeks stratejisindeki yüzde 9,2’lik kârı alacağız.” Ayrıca A-hisselerini aşırı ağırlıklıdan nötre düşürdüklerini ve gelişen piyasalar hisse senedi portföyü içinde MSCI China Investable Endeksi’ni düşük ağırlıklıdan nötre yükselttiklerini belirtti.
BCA ayrıca, yatırımcılar için temel zorluklar olarak gördüğü “düşük kapasite kullanımı ve azalan kârlar” konusuna dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
