Fed Yetkilisi Miran Faiz İndirimleri Çağrısında Bulundu, Kısıtlayıcı Politika Risklerine Dikkat Çekti
Investing.com — Federal Rezerv Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran, uygun federal fon oranının yüzde 2’nin ortalarında olması gerektiğini düşünüyor. Bu oran, mevcut politikadan neredeyse 2 yüzde puan daha düşük. Miran bu görüşünü Pazartesi günü New York Ekonomi Kulübü’nde yaptığı konuşmada açıkladı.
Federal Rezerv Yönetim Kurulu’na katıldıktan sonraki ilk konuşmasında Miran, uygun para politikası konusundaki görüşünün diğer Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinden neden farklı olduğunu açıkladı. Miran şöyle dedi: “Mevcut politika çok kısıtlayıcı ve Fed’in istihdam hedefi için ciddi riskler oluşturuyor.”
Miran, 2025 yılında önemli ölçüde değişen parasal olmayan faktörleri sıraladı. Bunlar arasında sınır ve vergi politikalarındaki değişimler, ticaret müzakereleri ve düzenleyici dinamikler yer alıyor. Bu faktörlerin nötr faiz oranı üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğuna inanıyor.
Miran şu açıklamayı yaptı: “Sınır ve mali politikalardaki değişikliklerin nötr oran üzerindeki güçlü aşağı yönlü baskısını yeterince dikkate almamak, bazılarının politikanın gerçekte olduğundan daha az kısıtlayıcı olduğuna inanmasına yol açıyor.”
Yönetim kurulu üyesi, göçmenlik politikasındaki değişikliklerin hem enflasyonu hem de nötr oranları nasıl etkilediğini vurguladı. Pandemi öncesinde yılda yaklaşık 1 milyon olan net göçün dramatik bir şekilde değiştiğini belirtti. Bu yılın ilk yarısında yaklaşık 1,5 milyon göçmen ülkeden ayrıldı.
Miran şunları söyledi: “Yıl sonuna kadar 2 milyon kaçak göçmenin ülkeden çıkmış olacağını ve böylece yıllık nüfus artışının yüzde 1’den yüzde 0,4’e düşeceğini düşünüyorum.” Ayrıca, bu nüfus artışındaki düşüşün, nötr fed fon oranında yaklaşık 0,4 puanlık bir düşüşe eşdeğer olduğunu ekledi.
Miran ayrıca, son vergi mevzuatı ve ticaret politikalarının ulusal tasarrufu artıran ve nötr oranı düşüren faktörler olduğuna işaret etti. Gümrük vergisi gelirlerinin önümüzdeki on yıl boyunca federal bütçe açığını yılda 380 milyar dolardan fazla azaltabileceğini tahmin etti. Bu da nötr oranı yarım puan düşürecek.
Enflasyon konusunda Miran, kira enflasyonunun şu anki yaklaşık yüzde 3,5 seviyesinden 2027’de yüzde 1,5’in altına düşmesini bekliyor. Bu düşüş, toplam PCE enflasyonunda 0,3 puanlık bir azalmaya katkıda bulunacak.
Enflasyonu, nötr oranı ve çıktı açığını etkileyen çeşitli faktörleri değerlendirdikten sonra Miran, standart Taylor kuralı yaklaşımı altında uygun federal fon oranının yaklaşık yüzde 2,5 ve dengeli yaklaşım altında yaklaşık yüzde 2 olması gerektiği sonucuna vardı.
Miran şu uyarıda bulundu: “Kısa vadeli faiz oranlarını yaklaşık 2 yüzde puan fazla sıkı tutmak, gereksiz işten çıkarmalara ve daha yüksek işsizliğe neden olma riski taşıyor.” Bununla birlikte, enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2’ye geri getirme taahhüdünü yineledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
