Gerresheimer hisseleri, 2025 gelir ve EBITDA tahminlerinin düşürülmesinin ardından %12 düştü
Üretim şirketi Gerresheimer AG’nin hisse senetleri, Çarşamba günü kozmetik ve oral sıvılarda beklenenden daha zayıf organik performans ve daha yavaş pazar büyümesini gerekçe göstererek 2025 tam yıl tahminlerini düşürmesinin ardından Perşembe günü %12 değer kaybetti.
2025’in ilk dokuz ayına ait ön sonuçlar, şirketin gelirlerinin 2024’ün aynı dönemindeki 1,47 milyar eurodan %14,6 artışla 1,68 milyar euroya yükseldiğini, düzeltilmiş FAVÖK’ün ise 292,7 milyon eurodan %7,2 artışla 313,9 milyon euroya çıktığını gösteriyor.
Ancak organik bazda, gelirler geçen yılın aynı dönemine ait pro forma rakamlara kıyasla %1,8 düşerken, düzeltilmiş FAVÖK %7,5 azaldı. Organik düzeltilmiş FAVÖK marjı, bir önceki yıldaki %19,9’dan %18,8’e geriledi.
Sadece üçüncü çeyrekte şirket, %1,2’lik organik gelir düşüşü ve %18,8’lik organik düzeltilmiş FAVÖK marjı bildirdi.
2025’in üçüncü çeyreğinde serbest nakit akışı 21 milyon euro oldu. Bu eğilimlere dayanarak şirket, 2025 tam yıl organik gelirinin, önceki %0 ila %2 büyüme tahmininin aksine %2 ile %4 arasında düşmesini bekliyor.
Düzeltilmiş FAVÖK marjının, daha önceki yaklaşık %20 tahmininden düşüşle %18,5 ila %19 civarında olacağı öngörülüyor. Şirket, ilaç dağıtım sistemleri için üretim artışlarının etkisiyle daha güçlü bir dördüncü çeyreğin, ilk dokuz ayın sonuçlarını tamamen dengeleyemeyeceğini belirtti.
Plastik ve Cihazlar bölümü, 2025’in ilk dokuz ayında, 2024’ün aynı dönemindeki 820,1 milyon eurodan %18,6 artışla 972,6 milyon euro gelir bildirdi. Bu artış büyük ölçüde Bormioli Pharma’nın dahil edilmesinden kaynaklandı. Organik bazda gelirler %2,6 büyüdü.
Düzeltilmiş FAVÖK %6,8 artışla 222,6 milyon euroya yükselirken, organik düzeltilmiş FAVÖK pro forma rakamlara göre %6,6 düştü.
Bölümün organik düzeltilmiş FAVÖK marjı, Oral Sıvılar’daki düşük kapasite kullanımı ve yeni ilaç dağıtım sistemi hatları için başlangıç maliyetlerini yansıtarak %25,2’den %22,9’a geriledi.
Birincil Ambalaj Camı bölümü, 2024’ün ilk dokuz ayındaki 648 milyon eurodan %10,3 artışla 714,4 milyon euro gelir elde etti. Bu artış öncelikle Bormioli Pharma’dan kaynaklandı.
Organik olarak gelirler %6,9 düştü. Düzeltilmiş FAVÖK %6,2 artışla 127,2 milyon euroya yükselirken, organik düzeltilmiş FAVÖK %7,2 azaldı.
Organik marj %18’de kaldı. Düşüş, Kalıplanmış Cam segmentindeki daha zayıf talebe ve kozmetik ve oral sıvılarda devam eden durgun talebe bağlandı.
Gerresheimer, Kalıplanmış Cam işini 2026’dan itibaren bağımsız bir bölüm olarak kuruyor. Hans-Norbert Topp birimi yönetecek ve şirket gelecek yıl bu iş için bir satış süreci planlamaktadır.
Şirket ayrıca maliyetleri azaltmak, performansı iyileştirmek ve serbest nakit akışını artırmak için bir dönüşüm programı başlattı.
Girişim, seçici yatırım planlaması, operasyonel ve satış verimliliğini artırmaya yönelik önlemler ve küresel üretim ağının optimizasyonunu içeriyor. Doğrudan CFO’ya raporlama yapan bir Dönüşüm Ofisi, uygulamayı denetleyecek.
Gerresheimer, ilaç muhafaza çözümleri, ilaç dağıtım sistemleri, tıbbi cihazlar ve dijital terapi destek ürünlerinin küresel bir sağlayıcısıdır.
Bormioli Pharma ile birlikte şirket, 2024 yılında yaklaşık 2,4 milyar euro gelir elde etti ve 16 ülkede 40’tan fazla üretim tesisinde yaklaşık 13.600 kişi istihdam ediyor.
